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机械制造重点看好工程机械及领域投吧

时间:2022年05月16日

围绕“文明旅游”主题 机械制造:重点看好工程机械及OLED领域投资机会 荐5股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

引言:过去1年,在《交通基础设施重大工程建设三年行动计划》引导下,国家加大基础建设投资力度,传统机械行业又开始新一轮的周期,另一方面,新兴消费升级的成长行业也不断发展。据此,我们从投资、消费两重维度出发,重点看好:1、工程机械,周期反转,工程机械行业在近10年的时间,经历了“高峰-谷底-复苏”完整周期,本轮复苏从2016年下半年开始,2016年9月到2017年4月增速分别为72%、71%、7 %、75%、54%、297%、56.2%、101.10%,从挖掘机月销量持续超预期,未来仍可持续。同时我国对于一带一路战略持续推动,催化行业发展;2、OLED设备,OLED将在近2- 年内进入渗透率提升的爆发期,挑战LCD的显示屏地位,同时,在国内各大面板公司积极扩产OLED的背景下,我们看好的已国产化模组段设备领域。

工程机械:重回成长。1、国内复苏强劲。①工程机械公司经历了连续5年的寒冬期后,迎来了恢复性的反弹,需求端基建、替换需求爆发,供给端经销商二出清,多因素叠加,导致反弹时间从2016年下半年持续到了2017上半年,预计反弹在未来的发展过程中,还有超出预期的可能。②龙头公司有望进一步提升国内市场占有率。2、海外市场,一带一路战略发展,一带一路市场预计能够带动海外业务迅速增长,提前布局海外的工程机械公司有着持续发展潜力。建议关注三一重工、柳工。

OLED渗透加快,模组段设备具备爆发潜力。在外观的革新上,主要体现为使用OLED屏代替原有的LCD屏,由于OLED有着更薄、可弯曲、色域广等优势,未来使用OLED将成为主流趋势,我们预测OLED的渗透率在未来几年将会显著提高,其中国内产能将会出现爆发式增长,目前已有11条已规划OLED产线,总投资近 000亿,设备商有望在扩产周期中,获益巨大。从工艺角度,进口设备垄断了前段阵列、成盒的工艺设备,国内目前主要集中于模组端设备,主要的设备有绑定、贴合、检测设备等,每年市场空间均有亿元。建议关注智云股份(收购鑫三力)、联得装备、精测电子。

风险提示:一带一路推进不达预期;基建投资不达预期;OLED渗透率缓慢;国内技术直通率提升缓慢。

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