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机械制造铁总工作会议反映了哪些重要的信息吗

时间:2022年05月16日

机械制造:铁总工作会议反映了哪些重要的信息 荐8股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:中国铁路总公司工作会议1月2日在北京召开,会议总结了2017年工作,并部署了2018年以及今后一个时期铁路重点工作。

投资要点2017年高铁投入运营里程数和2018年规划新增高铁里程数均超预期,总规划里程可能有超预期表现。2017年年初,铁总拟全年投产新线2100公里,实际完成 0 8公里,超额完成45%,2018年计划投产新线4000公里,其中高铁 500公里(报道里将高铁和新线进行了区分),所以从表述上看,上述2017年实际投产的 0 8公里有可能也包含部分普速或城际铁路,并非全部是高速铁路。虽然2018年的 500公里规划超预期,但在报道里,仍维持截至2020年年末,高铁里程 万公里左右的发展规划。截至十二五末高铁总里程1.9万公里,因此如果严格按照规划,十三五期间只需新增1.1万公里高铁;据公开信息,2016/2017分别新增高铁里程 281/ 0 8公里(这里假设 0 8均为高铁),如果2018年的 500公里能实现,则距离1.1万公里仅剩余1181公里,明显低于预期;但根据我们数据库统计,从目前进展来看,十三五期间高铁新增里程超预期可能性较大,有可能达到1. 8万公里,较目标+25%。同时考虑城际铁路,我们预测2019/2020年投产新线里程分别为2485/ 270公里,2018年是通车里程上的高点。

而是流言最忙的 流忙 。各种各样的流言 整车车辆目前规划总量似显不足,预测超预期可能性较大。报道里提出截至2020年,动车组保有量达到 800标准组左右,复兴号900组以上。据wind数据显示,2016年年底动车组保有量2586标准组,如果严格按照 800组总需求,十三五期间尚余1214组动车组总需求,则对应年年均 04组采购量,低于年均400组的预期,但如果考虑城际铁路及车辆加密等因素,根据我们数据库统计,预测年车辆需求为 51/414/444/ 84标准组,平均值 98,高于报道中的需求数值,考虑到铁总2017年在投产新线上的超预期表现以及“一带一路”的潜在贡献,我们仍维持年均近400标准列动车组的预期。

“提速加密+低速放量+后服务市场”三重逻辑有望提供额外增量。其一、时速400公里高速冷轨技术、600公里高速磁悬浮技术正在研发,周期五年,可以预见,随着动车组速度的逐渐提升,必将带来潜在客流量增加及车辆加密需求;其二、除了 50公里时速标准动车组,中车又研发了250公里、200公里、160公里等时速货运动车组和标动,以满足城际、市域快轨、货运等偏次级干线车辆需求,以衔接高铁和城市轨道交通,这将带来进一步的车辆采购需求;其三、2017年铁总高级修招标总数已经超过600列,相比2016年翻番,未来将进入三级修放量、四级修加速、五级修启动的时期,后服务市场兴起。

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