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机械制造铁路投资上调超预期荐股牛

时间:2022年05月16日

机械制造:铁路投资上调超预期 荐 股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件描述在经济结构调整以及微刺激的背景下,中国铁路总公司4月 0日召开会议,再度调整今年的铁路固定资产投资计划,调整后全年的铁路投资总额将达到超预期的8000亿元以上,也成为年内不足 个月时间的第二次上调整铁路投资计划。此次上调后全年铁路投资将接近铁路投资历史高峰的8 41亿元,由于Q1仅完成650亿投资,预计后三季度投资规模将实现大幅增长。

事件评论上调后设备投资有望增加400亿,较1 年增加近49.5%。年初铁路总公司计划投资6 00亿,同时考虑地方政府投资700亿,原计划14年铁路固投规模为7000亿。其中车辆设备投资规模约1200亿元左右,较1 年上调约12%。4月中旬铁总公司董事长盛光祖披露全年铁路投资上调至7200亿。不足半月铁路总公司再次上调投资规模至8000亿,较年初计划增加1000亿,预计此次上调的结构以及投资领域如下:

车辆设备投资大幅增加,预计较1 年增长近49.5%。本次上调1000亿中,预计车辆设备投资增加400亿,基建投资增加600亿。

本次铁路投资上调预计将重点针对在建工程以及新项目开工。部分在建项目年内投资完成额将上调近20%- 0%,同时20个年初未批项目获提前批复,将于年内开工,全年新开工项目有望达到68个。

资金来源多样化有望支持年内投资上调。受益于4月铁路投融资改革政策的出台,铁路发展基金、债券、银行、民间资本等多渠道资金将在铁路投资发展中扮演重大作用,同时锁定未来年均亿的投资规模。

具体如下:

受益于在建项目施工提速,新项目审批增加,根据十二五规划,年尚余近近1.7万公里线路尚未通车,其中仅高铁项目近10000公里。

对于上述三条理由 通车高峰将带动旺盛车辆及零部件需求,利好相关产业链上市公司。

受益于车辆设备招标的启动,南北车及相关产业链上市公司在手订单均处于历史同期最好水平,其中南车在手订单1100亿,北车980亿。伴随年内首轮车辆招标启动,以及Q2-Q 动车组交付高峰的开始,相关产业链上市公司业绩实现高增长具有较高确定性。推荐铁路设备产业链整车及核心零部件生产商:中国北车、中国南车、永贵电器。

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